Unter den Finanznachrichten stößt man oft auf solche, die den Futures-Markt betreffen. Im "Magazine" der Banco Bpm ist ein Artikel von Andrea Fiorini erschienen, der das Thema vertieft.
Was sind Futures, wie funktionieren sie und woher kommen sie?
Futures sind keine Aktien, sondern Verträge, die im Voraus den Verkaufs- (und damit Kauf-) Preis eines bestimmten Vermögenswerts festlegen. Sie ähneln Optionen, aber im Gegensatz zu Optionen, bei denen die Vereinbarung optional ist, ist die Vereinbarung bei Futures verbindlich. Die Objekte von Futures sind vielfältig: Rohstoffe wie Gold, Metalle, Öl und Nahrungsmittel sind die häufigsten, gefolgt von Währungen und Dividenden, aber auch anderen physischen Gütern und Finanztiteln.
Futures wurden als eine Art Versicherung für Produkte wie Fleisch, Weizen oder Obst geschaffen, deren Produktion von einer Reihe von Unbekannten abhängt und die daher dem Risiko großer Preisschwankungen ausgesetzt sind. Wie wir im Bpm-Magazin lesen, kann die vertragliche Bindung eines Kauf- oder Verkaufspreises zweifellos ein Vorteil sein, aber auch ein Risiko. Deshalb hat sich ein Markt entwickelt, dessen Tauschobjekt nicht die Waren sind, die Gegenstand des Vertrags sind, sondern die Verträge selbst.
Der Futures-Markt: Wie funktioniert er?
Futures sind komplexere Produkte als einfache Aktien. Es handelt sich um feste Tauscheinheiten, d.h. eine feste Anzahl von Tauschgütern: eine bestimmte Anzahl von Tonnen Weizen, von Aktien, von Barrel Öl usw. Sie müssen von Dritten, den so genannten Clearingstellen, vermittelt werden, die bestimmte Beträge als Sicherheiten für den Handel verlangen.
Der größte und am weitesten entwickelte Futures-Markt sind die USA, insbesondere das Chicago Board of Trade (CBOT) und die Chicago Mercantile Exchange (CME). In Europa gibt es die Eurex und die damit verbundene Euronext, die als Vertragsgegenstände die Wertpapiere der Finanzmarktindizes von Paris, Amsterdam, Brüssel und Lissabon hat. Dann gibt es noch den LMax und die Intercontinental Exchange (ICE) für Rohstoffe.
