Bisher war der Markt für Hedgefonds für Kleinanleger und Sparer nicht zugänglich. Ein neuer Ucits-Fonds eröffnet diesen Anlegern eine kleine Möglichkeit, indirekt in Hedgefonds zu investieren (siehe auch Rendite, Risiko und Kosten - drei wichtige Kriterien für die Wahl des richtigen Fonds).
Hedgefonds oder spekulative Fonds sind Finanzprodukte, die sich aus verschiedenen Gründen nicht an Privatkunden richten. Dazu gehören der Mindestanlagebetrag (500.000 Euro), der Kapitalbedarf des Anlegers und das durchschnittlich hohe Risiko. In "Affari&Finanza" der "Repubblica" schreibt Sibilla Di Palma jedoch über die Markteinführung eines Produkts, das die Hedgefonds-Konstellation den Kleinanlegern näher bringen könnte: Es handelt sich um den Ucits iMgp Dbi Managed Futures, einen Fonds, der von Dynamic Beta Investments und iM Global Partner aufgelegt wurde.
Die Besonderheit dieses Fonds besteht darin, dass er die Renditen von zwanzig Hedgefonds nachbildet, die in aktiv verwaltete Derivatkontrakte ('Managed Futures') investieren. Der Ucits iMgp Dbi Managed Futures verwendet ebenfalls Derivatkontrakte, um die Wertentwicklung des Hedgefonds-Korbs nachzubilden.
Wie Di Palma erklärt, ist die Klassifizierung des Fonds als Ucits die Voraussetzung dafür, dass auch Kleinanleger Fondsanteile kaufen können. Denn diese Fonds müssen genaue Regeln einhalten, die in der Richtlinie 2009/65/EG des Europäischen Parlaments festgelegt sind. Die europäische Verordnung verbietet diesen Fonds einige der risikoreicheren Managementverfahren, die für sie charakteristisch sind, wie Leverage, Leerverkäufe, Konzentration auf illiquide Vermögenswerte usw.
Diese Art von Fonds versucht also, den Diversifizierungsvorteil, den Fonds, die auf Managed Futures setzen, bieten, mit den niedrigen Verwaltungskosten, die für ETFs typisch sind, in Einklang zu bringen: Wie der Mitbegründer von Dynamic Beta Investments erklärt, geht es darum, die Volatilität zu dämpfen, ohne dass die Provisionen die Rendite des Finanzinstruments zu stark beeinträchtigen (die Provision des Fonds beträgt 0,75% pro Jahr). Wie Di Palma betont (und dabei die Bedeutung der Professionalität der Manager hervorhebt, an die sich die Kunden wenden), sind die Kosten in der Tat einer der Nachteile der Hedgefonds, die laut der Datenbank Hedge Fund Research in den letzten fünfzehn Jahren eine durchschnittliche Rendite von 2% pro Jahr erzielt haben.
Siehe auch
Noch nie gab es so viele Hedge-Fonds wie heute
Rendite, Risiko und Kosten - drei wichtige Kriterien für die Wahl des richtigen Fonds
