Was ist die Blockchain-Technologie?
Die große Vielfalt der Kryptowährungen
Wie kann man Kryptowährungen kaufen und in sie investieren?
Woher kommen die Kryptowährungen? Das Beispiel der Bitcoins
Die Vorteile von Kryptowährungen
Die Nachteile von Kryptowährungen
Kryptowährungen (oder Cryptocurrencies) sind digitale Vermögenswerte, die als virtuelle Währungen verwendet werden und keine physische Form haben. Mit zwei Ausnahmen in der Welt sind sie kein gesetzliches Zahlungsmittel. In der Tat werden sie nur auf freiwilliger Basis als Zahlungsmittel verwendet. Sie sind ein Produkt der Blockchain-Technologie, einer hochentwickelten Weiterentwicklung der Kryptographie (daher die Vorsilbe „Krypto“).
Vereinfacht ausgedrückt, kann die Blockchain als eine Art Hauptbuch definiert werden, in dem Transaktionen in Bezug auf eine bestimmte Kryptowährung aufgezeichnet werden. Anders als bei einer normalen Bank gehört das Hauptbuch jedoch in gewissem Sinne jedem, der an dem betreffenden Kryptowährungsnetzwerk teilnimmt. Das bedeutet, dass die Kontrolle (und damit die Zuverlässigkeit) des Systems nicht in den Händen einer einzelnen Instanz liegt, sondern in der gesamten Ausdehnung des „verteilten Netzwerks“ („distributed ledger“), bzw. der Blockchain. Jedes Mal, wenn eine Transaktion stattfindet, wird nämlich ein kryptographisches Problem gelöst und der Schlüssel an alle Server übermittelt, die alle zusammen dazu beitragen, sie im verteilten Hauptbuch, d.h. der Blockchain, aufzuzeichnen. Und genau in der Blockchain wird diese Transaktion zu einem permanenten und unauslöschlichen Block, der die Unveränderlichkeit der Währung garantiert.
Kryptowährungen gibt es viele. CoinMarketCap schätzt, dass es mehr als 16.000 davon auf dem Markt gibt. Der bekannteste und erste (2009) und derzeit auch derjenige mit der größten Marktkapitalisierung ist Bitcoin. Die Bedeutung von Bitcoin ist so groß, dass andere Kryptowährungen den Namen „Altcoin“ („alternative Münze“) angenommen haben. Der erste der Altcoins nach Kapitalisierung ist Ethereum, dessen zugrundeliegende Technologie (Ether) auch geschaffen wurde, um digitale Verträge („Smart Contracts“) zu ermöglichen. An dritter Stelle steht Tether, ein „Stablecoin“, d.h. eine Währung, die ihren Wert an einen realen Vermögenswert, in diesem Fall den US-Dollar, bindet (ebenso wie USD Coin und viele andere „stabile Kryptowährungen“). Ab dem dritten Platz (wiederum in Bezug auf die Marktkapitalisierung) ist es angesichts der Volatilität der Kryptowährungen schwierig, eine Rangliste zu erstellen, die Bestand hat. Unter den vielen anderen historischen Altcoins kann man Cardano, Litecoin, Solana, EOS, Dogecoin, aber auch XRP erwähnen, der auf dem Finanztransfersystem Ripple basiert und auch von einigen Banken genutzt wird.
Der Kauf von Kryptowährungen ist sehr einfach und kann von jedem durchgeführt werden, entweder über spezialisierte Plattformen oder über einen Intermediär. Nach dem Kauf werden Kryptowährungen in einer so genannten „elektronischen Geldbörse“ oder „E-Wallet“ gespeichert, die entweder in Form eines physischen Mediums („Hardware“), wie z.B. externen Festplatten oder Speichersticks, oder eines Programms und einer App („Software“) vorliegen kann. Eine sehr beliebte Form der Investition in Kryptowährungen ist der Einsatz von derivativen Finanzprodukten, wie Futures oder Trusts.
Lassen Sie uns einen genaueren Blick darauf werfen, wie die bekannteste Kryptowährung, der Bitcoin, „produziert“ wird. Nicht nur Transaktionen, sondern auch die Entstehung einer Kryptowährung hängt von der Lösung eines kryptographischen Problem ab, das durch einen Algorithmus festgelegt wurde. Dieses Problem kann nicht von irgendeinem Server gelöst werden, da dafür eine erhebliche Rechenleistung und ein hoher Energieverbrauch erforderlich sind. Nun, der Server, dem es gelingt, die Berechnung zu lösen, wird mit der Ausgabe neuer Bitcoins belohnt. Dies ist, kurz gesagt, die Rolle der so genannten „Schürfer“. Im Fall von Bitcoins wird die Mining-Methode - die aus IT-Sicht aus einem Protokoll zur Sicherung des Vermögenswerts besteht – „Proof of Work“ genannt.
Im Laufe der Zeit ist der Miningbetrieb so komplex geworden, dass Tausende von Computern benötigt werden, die nun in großen Hallen untergebracht werden müssen. Zu der Energie, die durch die Rechentätigkeit verbraucht wird, kommt noch die Energie der Belüftungssysteme hinzu, die notwendig sind, um eine Überhitzung der Computer zu verhindern. Den neuesten Zahlen zufolge verbraucht die Bitcoin-Branche mehr Energie als ganz Finnland. Manche meinen, die Schürfer würden 0,5 Prozent des gesamten Stromverbrauchs pro Jahr verbrauchen. Ohne ins Detail zu gehen, gibt es eine andere, weniger energieintensive „Mining“-Methode, die als „Proof of Stake“ bezeichnet wird und z.B. zur Generierung neuer Arten von Kryptowährungen wie Ethereum verwendet wird. Schließlich ist es wichtig, Folgendes zu bedenken: Um zu verhindern, dass die unendliche Produktion einer Kryptowährung zu ihrer Inflation führt, sieht der Mining-Algorithmus eine endliche Menge an Kryptomoneten vor, die erzeugt werden können.
Die Befürworter der maximalen Netzwerkfreiheit betrachten Kryptowährungen als eine ihrer größten Ausdrucksformen aus finanzieller Sicht. Sie unterliegen nämlich keiner zentralen Bank, die sie verwaltet, und ihr Wert schwankt je nach Angebot und Nachfrage im Netzwerk (abhängig von der Mining-Kapazität des Netzwerks und den durch den zugrunde liegenden Algorithmus auferlegten Einschränkungen). In vielen Fällen bedeutete eine Investition in Kryptowährungen bisher eine Investition in eine Währung, die nicht nur in der Lage ist, die Inflation zu schlagen, sondern auch Gewinne zu erzielen. Außerdem findet der Kauf und Verkauf von Kryptowährungen ohne Zwischenhändler wie Banken oder Kreditinstitute statt. Befürworter von Kryptowährungen glauben außerdem, dass sie einen schnelleren und effizienteren Transfer von Vermögenswerten ermöglichen. Schließlich müssen Transaktionen nicht immer mit einem Vor- und Nachnamen in Verbindung gebracht werden, obwohl sie immer in irgendeiner Form eine Computerspur hinterlassen - und Befürworter der Privatsphäre im Netz betrachten diese Halbanonymität als zusätzlichen Vorteil.
Kryptowährungen sind bei weitem nicht ohne Nachteile. Das Fehlen eines klaren Rechtsrahmens macht einen sicheren rechtlichen und vertraglichen Schutz der Nutzer unmöglich. Dieser Mangel an Garantien bedeutet, dass im Falle eines Diebstahls oder Konkurses einer Kryptowährungsplattform die Mittel zur Lösung rechtlicher Fragen nicht gewährleistet sind. Darüber hinaus hat die Form der Quasi-Anonymität (manche schreiben „Pseudo-Anonymität“), die Kryptowährungen garantieren, sie zu einem recht beliebten Instrument für illegale Transaktionen gemacht. Gegen die Tatsache, dass es sich um Wertaufbewahrungsmittel handelt, gibt es mindestens zwei handfeste Einwände. a) Unter dem Gesichtspunkt der Sicherheit ist es zwar richtig, dass eine Kryptowährung nicht dupliziert werden kann, aber es ist immer möglich, sich in einen Server zu hacken, auf dem sie gespeichert ist, und sie zu stehlen. b) Unter dem Gesichtspunkt der Wertaufbewahrung handelt es sich um hochvolatile und sehr riskante Vermögenswerte - wie schon oft geschehen, können sich die Preise innerhalb weniger Wochen halbieren und in einigen Fällen sogar fast auf Null sinken. Und schließlich ist da noch die Umweltfrage: Wie bereits erwähnt, ist das Mining neuer Kryptowährungen mit einem hohen Energieaufwand und einer immer geringeren Umweltbelastung verbunden.
Bis heute, im Jahr 2022, erkennen nur El Salvador und die Zentralafrikanische Republik Bitcoin als gesetzliches Zahlungsmittel an. In China wurden Kryptowährungen gänzlich verboten, obwohl das Verbot in vielen Fällen immer noch umgangen wird. Weitere 40 Länder haben jedoch bestimmte Aspekte des Handels stark eingeschränkt oder verboten.
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