Der Preis und die Zinsen des Geldes
Zinssätze, Zentralbanken und Geldpolitik
Zinssätze sind Prozentzahlen, die die Kosten eines Kredits angeben. Sie werden berechnet, indem diese Prozentsätze auf das Volumen des verliehenen Geldes angewendet werden. Der daraus resultierende Betrag wird vom Kreditnehmer an den Kreditgeber auf der Grundlage fester Fristen gezahlt.
Das Verleihen von Geld hat in gewisser Weise einen Vorteil für den Kreditnehmer und einen Nachteil für den Kreditgeber. Einerseits sollen diejenigen, die es erhalten, dies tun, um ihre wirtschaftliche und vermögensrechtliche Situation zu verbessern - Das Geld kann von Einzelpersonen zum Kauf von Häusern oder Gütern oder, im Falle eines Unternehmens, zur Ausweitung seiner Produktionstätigkeit verwendet werden. Auf der anderen Seite verzichtet die Person, die Geld zur Verfügung stellt, auf die potenziellen Gewinne einer Investition oder jedenfalls auf die Möglichkeit, darüber zu verfügen.
Ein wichtiger Aspekt bei der Berechnung der Zinssätze ist der Risikograd des Kredits. Wenn ein echtes Risiko besteht, dass der Kreditnehmer das Kapital oder einen Teil davon nicht zurückzahlen kann, dann müssen die Kreditzinsen einen Teil dieses Risikos abdecken. Ist das Risiko hingegen gering, stabilisieren sich die Zinssätze auf einem niedrigeren Niveau. Um das Bild zu vervollständigen, muss man noch den Zinseszins hinzufügen.
Zinssätze sind auch Indikatoren für die Rendite von Ersparnissen. Sie gelten in der Regel für Hypotheken, betreffen aber umgekehrt auch die Bankkonten von Sparern. In der Tat finden die Banken einen großen Teil ihrer Kreditmittel auf Girokonten. Deshalb werden Einlagenkonten auch in Form von Zinssätzen vergütet.
Zinssätze können als „nominal“ und „real“ bezeichnet werden. Die ersteren sind die tatsächlich gezahlten oder geforderten Beträge. Letztere hängen vielmehr mit der Höhe der Inflation zusammen. Die realen Zinssätze versuchen also, die tatsächliche Kaufkraft der Zinsen zu messen.
Die Kosten des Geldes werden nicht einfach durch die Dynamik von Angebot und Nachfrage geregelt. Entscheidend für die Richtung ist der von den Zentralbanken festgelegte Referenzzinssatz, der Leitzins. In der Tat spielen die Zentralbanken die Rolle des Kreditgebers der letzten Instanz, sie sind Garanten so weit wie möglich für die Liquidität des Finanzmarktes und zuständig für die Regulierung des Geldumlaufs (Kreditmarkt) sowie seines Trendwerts (inflationäre oder deflationäre Tendenzen).
Der Leitzins der Zentralbank ist von entscheidender Bedeutung, denn er bestimmt den Refinanzierungssatz der Banken, einschließlich der Tagesgeldkredite und Tagesgeldeinlagen. Im Allgemeinen wirkt sich der Leitzins der Zentralbanken auf die Kosten der öffentlichen und privaten Schulden aus. Er beeinflusst also einerseits die Entwicklung der Zinsen für Staatsanleihen und andererseits einige private Schuldtransaktionen, typischerweise Hypotheken, die durch variable Zinssätze gekennzeichnet sind.
Die Zinssätze gehören zu den entscheidenden geldpolitischen Instrumenten, die den Zentralbanken zur Verfügung stehen. Sie dienen dazu, inflationäre und deflationäre Tendenzen in der Wirtschaft zu korrigieren.
Wie bereits erwähnt, finanzieren sich die Banken nicht ausschließlich über die Bankkonten ihrer Kunden, sondern können auch Kredite bei anderen Banken aufnehmen. Sie werden durch einen durchschnittlichen Interbankenzinssatz reguliert, der in Europa und auf dem Londoner Markt durch die Euro Inter Bank Offered Rate(EURIBOR) bzw. die London Interbank Offered Rate (LIBOR) angegeben wird. Dann gibt es noch den Euro OverNight Index Average, d.h. den Index für Tagesgeldkredite. In diesem Überblick sollte auch der IRS (EURIRS) erwähnt werden, d.h. der Interest Rate Swap, der durchschnittliche Zeichnungssatz für die Absicherung von Risiken bei Hypotheken.
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